马来西亚：10月出口增长意外放缓 - 大华银行

大华银行集团(UOB Group)高级经济学家Julia Goh和经济学家Loke Siew Ting回顾了最近公布的马来西亚10月份贸易帐数据。

核心要点

马来西亚出口增长连续第二个月下降，10月同比增长15.0%，创15个月新低(9月同比增长30.1%)。它也低于我们的预期(+27.5%)和彭博社的共识(+24.7%)。进口增速同样如此，放缓至29.2%的6个月低点(9月同比增长32.8%)。这使得贸易顺差从9月份创纪录的318亿林吉特大幅下降至10月的181亿林吉特。

10月份，除能源相关产品外，其他所有产品的需求都有所减弱，主要是电气和电子产品、棕榈油及相关产品以及金属製造业。对几乎所有贸易伙伴的出口增速也有所放缓，对美国、欧盟和中国的出口增幅仅為个位数。

最近9月至10月的对外贸易增长结果表明，马来西亚的商品贸易活动已随著全球需求的疲软而进入疲软阶段。在全球科技低迷周期中，大宗商品价格和汇率的波动也是拖累贸易增长势头的因素。此外，其他全球领先指标继续表明，到2023年衰退风险不断上升，这是由俄罗斯-乌克兰𢧐争持续、全球货币和金融环境趋紧以及中国的新冠肺炎零政策引发的。因此，我们保持对马来西亚2023年出口边际增长1.5%的谨慎展望，而2022年预计将增长26.0%。